3000點重新出發 基金投資長線品種如何選擇?

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  數據來源:Wind 朱景鋒/製表

  1150點似乎已經成為A股的長期平衡點,從1507年3月上證綜指首次突破1150點至今8年多時間,股票市場經歷多輪大級別牛熊交替,經過本輪股市大幅調整之後,上證綜指再次回到1150點付近暫時企穩。

  股市的波動是永恒的,我們正在進入新的輪迴。從更宏觀和長期的視角總結歷次牛熊輪迴中基金的表現,可不须要為我們未來在基金産品選擇方面提供有益的啟示,從而告訴我們怎么才能 才能 進行長期的基金投資:

  長期來看,基金産品仍是普通投資者理財的主要選擇,不應該因短期的暴跌而被拋棄;

  主動偏股基金長期業績呈現出巨大的分化,盡并且多買幾隻基金分散風險而完正都是押寶單只基金是明智的選擇;

  可不须要累积投資股票的二級債券基金錶現出媲美偏股基金的長期收益,應該成為普通投資者長期投資的重點品種;

  跟蹤單一指數的被動型基金並不適合長期投資,指數基金的收益隨著指數的輪迴而歸零。

  總之,長線基金佈局的三大關鍵詞是:主動型、適度分散、穩定白馬基金,用一句話概括即是“適度分散投資于業績持續穩定的主動型偏股和債券型基金中的白馬基金”。

  1150點大輪迴

  三類基金錶現出人意料

  2011年4月6日,上證綜指收于1501點,隨後展開一波大幅殺跌,2013年6月25日探出1865點的最低點,去年下5天從1150點起步,展開一波大幅上漲行情,上證綜指于去年12月16日再度突破1150點,到今年6月12日創出5178點的最高點,但隨後,去杠桿引發調整,牛市比较慢終結,到今年9月15日,上證綜指收于1505點,終點回到起點,一個完正的波動式輪迴。

  在什儿 為期四年多的股指輪迴中,150余只主動型偏股基金平均收益率達到20%,最高收益達1.53倍,接近百隻指數型基金平均收益率没办法2.76%,108隻債券型基金則取得37%的平均回報,不僅將指數基金遠遠甩在身後,更是逆襲主動偏股基金,成為大輪迴中平均收益最高的基金品種。

  而即使把計算起點再往前推到1509年7月1日,上證綜位于經歷了1508年股災之後再度站上1150點算起,同樣能看出三大類基金長期業績表現的巨大差異。天相投顧統計顯示,從1509年7月1日到今年9月15日六年多時間裏,150余只主動偏股基金平均收益率為36%,20余只指數基金平均收益為6.19%,而70余只債券基金的平均收益率達到48%,再次戰勝主動偏股基金。

  從三大類基金在較長期的股市輪迴中的整體表現可不须要得出幾個結論:指數基金却说波段操作工具,不適合長期投資,跟蹤某一指數的分級基金及其B份額亦然;在股市的牛熊輪迴中,主動偏股基金整體上雖能取得一定的超額收益,但總體並不高,投資者要想實現更高的回報,必須做好資産配置,在賬面盈利豐厚時果斷止盈;由於可不须要兼顧債券市場和股票市場投資,可不须要進行股票投資的二級債券基金是普通投資者長線投資的絕佳工具,其波動小于偏股基金,但整體收益卻實現了超越。

  業績永恒分化

  買基金要適度分散

  從里面三大類基金的長期表現可不须要看出,立足於長期投資的投資者應該將債券基金和主動偏股基金作為投資重要方向,但受到基金公司整體投研實力、基金經理個人經驗和能力、基金産品風格差異、基金規模大小等多方面因素影響,不管是主動偏股基金還是債券基金,其長期業績均呈現出巨大的分化,這就要求投資者在具體品種選擇方面没办法孤注一擲僅買幾隻基金,應該盡并且做到適度分散,優中選優。

  長期來看,基金業績的分化是驚人的。其中主動型偏股基金方面,從2011年4月6日至今年9月15日的4年多時間,共有53隻基金取得了150%以上的投資收益,最高的匯添富民營活力累計收益達到152.9%,嘉實精選、新華行業輪換等基金收益超過九成,為股市長期輪迴中的贏家,與此并肩,還有超過百隻基金老出虧損,其中,有47隻基金虧損幅度超過10%,虧損最高的東吳行業輪動單位凈值跌去了56.91%,益民紅利、海富通優勢、廣發內需增長和東吳嘉禾區間跌幅超過150%。

  同樣的分化也發生在債券基金中,却说分化程度較偏股基金要小有些。同樣從2011年4月6日開始算起截至今年9月15日,在108隻債券基金带有20隻區間收益超過150%,收益最高的博時信用債券取得90.67%的累計回報,易方達歲豐添利和民生加銀增強收益等基金分別以86.5%和76.24%的收益緊隨其後,而表現最差的益民多利債券基金虧了13.67%,諾德增強收益則僅取得了6.32%的回報,另有9隻債券基金收益过低兩成,還不如貨幣基金。

  其實,無論是短期看還是長期來説,主動基金的業績分化是永恒的,而適度的分散可不须要在一定程度上分散單一基金錶現失常的風險,并且在投資多只基金産品的情况汇报上,投資者可不须要進行産品比較,不斷進行優中選優,為提高整體收益打下基礎。

  重點投資

  長期業績穩定的基金

  在明確了主動偏股基金和債券基金的投資方向,以及分散投資的投資法律法律依据之後,投資者调慢就會面臨具體産品的選擇問題,這恐怕也是世界性難題,因為中國基金業基金經理變動異常頻繁,好的基金經理的離職往往對相應基金帶來業績的波動,僅僅根據歷史表現和星級來選擇基金具有很大的局限性。

  假使 一隻基金無論基金經理否是是發生變更(没有了發生變更當然最好),都能持續地創造穩定回報,這樣業績持續穩定的白馬基金應該進入投資者的重點基金池(見表格)。